Israel a los 74 años:

 la economía muestra resiliencia, aunque las nubes se ciernen sobre el horizonte

Si bien Israel ha resistido bien los últimos dos años, económicamente hablando, los expertos señalan áreas de precaución como el flujo de fondos, la inflación, los precios de la vivienda, el costo de vida.

Por SHOSHANNA SALOMÓN

Soldados en la 74ª ceremonia del Día de la Independencia, celebrada en el Monte Herzl, Jerusalén, el 4 de mayo de 2022 (Yonatan Sindel/Flash90)

Una palabra probablemente define mejor la economía de Israel cuando la nación celebra su 74º aniversario: resiliencia.

De manera similar a la forma en que los israelíes han aprendido a recuperarse dolorosa pero rápidamente de los horrores de las guerras y los ataques terroristas , la economía también ha logrado recuperarse después de las crisis económicas. Los cafés, bares y plazas estarán repletos de juerguistas que celebran el Día de la Independencia este año como de costumbre, incluso cuando la nación ha sido sacudida por una nueva ola de ataques terroristas.

A la economía de Israel le fue mejor que a la mayoría de los demás países durante la crisis financiera de 2008, debido a las políticas fiscales y monetarias responsables de su gobierno y el banco central, el superávit en su cuenta corriente, las altas reservas de divisas de la nación y su sólido sistema bancario.

Del mismo modo, la economía se ha recuperado rápidamente de la peor recesión provocada por la mortal pandemia de COVID-19, con la industria tecnológica en auge a la cabeza . .

Aun así, dijeron los expertos en entrevistas con The Times of Israel, si bien no existen amenazas internas importantes para la economía, hay nubes oscuras en el horizonte provenientes de fuentes externas, incluida la guerra mortal en Ucrania, el aumento de la inflación y la espiral de los mercados bursátiles. . Israel es capaz de hacer frente a estos desafíos con las políticas apropiadas, dijeron los expertos, pero los líderes deben estar alerta para abordarlos de manera efectiva y rápida.

“Una vez más, Israel ha demostrado ser una economía muy resistente”, dijo Victor Bahar, economista jefe de Bank Hapoalim, en una entrevista telefónica, resumiendo el estado de la economía de la nación en este Día de la Independencia. “A medida que pasa el tiempo, nos vamos dando cuenta de que es algo estructural dentro de la economía, lo que significa que cada vez que hay una crisis, Israel logra sobrevivir mejor que otras economías avanzadas”.

“Tal vez el legado de (la) crisis económica y la hiperinflación en los años 80 todavía juega un papel en la mente de los políticos y de los ciudadanos”, dijo. Ese legado “se puede ver en la alta tasa de ahorro privado de los consumidores israelíes y la política fiscal prudente de los gobiernos de Israel a lo largo de los años”.

Victor Bahar, economista jefe de Bank Hapoalim (Inbal Marmary)

Todo esto, junto con el sólido sector de la tecnología, que avanza incluso en medio de la caída de cohetes o una pandemia furiosa, ha ayudado a la nación a volver rápidamente a la normalidad.

La economía israelí está registrando un fuerte crecimiento este año. El Banco de Israel prevé que la economía crecerá un 5,5 % en 2022. La previsión es superior a la estimación de crecimiento del PIB del 3,5 % para el mundo en 2022, del 3,0 % para la eurozona y del 3,5 % para EE. UU., de la agencia calificadora Fitch .

El desempleo en Israel, que se disparó a su nivel más alto en al menos 50 años a un promedio de 15,7 % en 2020, ahora ha vuelto casi a los niveles previos a la pandemia de alrededor del 3 %.

“Cuando estalló la pandemia, la mayoría de la gente pensó que el impacto en el mercado laboral sería prolongado”, dijo Bahar. “Pero en realidad hemos vuelto a una situación de pleno empleo mucho antes de las opiniones más optimistas. Por eso, le doy mucho crédito al gobierno, que en julio canceló todos los beneficios de desempleo para los trabajadores suspendidos. Esto hizo que la gente simplemente volviera a trabajar”.

El gobierno del primer ministro Naftali Bennett tomó las riendas en junio de 2021 con una coalición tambaleante de partidos de izquierda, centro y derecha, y una facción árabe. La política del nuevo gobierno ha sido mantener la economía abierta a pesar de la pandemia. También logró aprobar un presupuesto en noviembre, el primero desde 2018.

El primer ministro Naftali Bennett coloca una ofrenda floral durante la ceremonia oficial del Día de los Caídos en el cementerio militar del Monte Herzl en Jerusalén el 4 de mayo de 2022. (Amos Ben Gershom/GPO)

El desempeño económico del gobierno ha sido “más que bueno”, dijo Bahar de Hapoalim.

El nuevo gobierno también ha iniciado reformas, aprobadas con la Ley de Arreglos que acompaña al presupuesto, la más importante de las cuales es el aumento gradual en la edad de jubilación de las mujeres de 62 a 65 años según Bahar.

“Ningún gobierno anterior se atrevió a tocar esto, y todos los economistas consideran que la medida es un gran éxito”, dijo Bahar.

El nuevo gobierno también ha asignado fondos para inversión en infraestructura y transporte y está abriendo la economía al reducir las aduanas de importación de ciertos productos. “Estas son muchas reformas”, dijo Bahar. “Teniendo en cuenta que este es un gobierno frágil con una coalición estrecha, se las han arreglado bastante bien”.

El producto interno bruto de Israel aumentó un 8,1 % en 2021, el mayor aumento en 21 años y más que el crecimiento promedio del 5,3 % para los países de la OCDE, según datos compilados por la Oficina Central de Estadísticas. El PIB per cápita de Israel también marcó un crecimiento impresionante en 2021, con un aumento del 6,3%, en comparación con un aumento promedio del 5% para las naciones de la OCDE. El PIB per cápita aumentó un 37% en la última década, a $43,500 en 2022 desde $31,850 en 2012, según datos recopilados por la consultora BDO, publicados en The Marker. En 2020, en medio de la pandemia, Israel ingresó al club de las 20 principales naciones con el PIB per cápita más alto.

Los israelíes se quedan quietos junto a sus automóviles en una autopista mientras suena una sirena de dos minutos en memoria de las víctimas del Holocausto en Tel Aviv, Israel, el 28 de abril de 2022 (AP Photo/Ariel Schalit)

A los 74 años, “Israel ha alcanzado un pico y se encuentra entre los 10 a 20 países más ricos y avanzados del mundo”, dijo Sergey Vastchenok, analista senior de Oppenheimer.

La nación ha logrado una “transición muy impresionante” en su economía, dijo Vastchenok, “principalmente debido al sector de alta tecnología israelí”.

De hecho, el vibrante sector tecnológico de Israel ha sido el motor de crecimiento de la economía de la nación durante unas tres décadas, atrayendo inversiones internacionales, atrayendo multinacionales y convirtiéndose en un terreno fértil para la actividad de fusiones y adquisiciones, a medida que las empresas extranjeras se apoderan de las tecnologías israelíes.

Durante la pandemia, el sector de la tecnología en Israel y en todo el mundo se aceleró , y la demanda de tecnologías aumentó a medida que los trabajadores de oficina, las clases de gimnasia y las escuelas hacían la transición al modo remoto. Israel, con uno de los ecosistemas tecnológicos más prósperos del mundo y más de 7000 nuevas empresas , estaba bien posicionado para aprovechar esta oportunidad. Sus firmas tecnológicas ayudaron a amortiguar la economía contra los peores estragos del coronavirus.

Las empresas tecnológicas israelíes recaudaron cerca de 5600 millones de dólares en el primer trimestre de 2022, a la par con el mismo trimestre del año anterior, pero por debajo de los 8100 millones de dólares recaudados por las empresas tecnológicas israelíes en el cuarto trimestre de 2021. En 2021, las empresas israelíes recaudaron una suma récord extraordinaria de más de $ 25 mil millones , superando los $ 10 mil millones recaudados en 2020.

El primer trimestre de 2022 vio 39 salidas tecnológicas israelíes (acuerdos de fusiones y adquisiciones, oferta pública inicial de acciones y compra) por un total de casi $ 9 mil millones, después de que el sector registrara un récord de $ 23,4 mil millones de dicha actividad en 2021.

SentinelOne realiza su oferta pública inicial de acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York, 30 de junio de 2021 (NYSE)

El shekel en 2021 se convirtió en una de las monedas más fuertes del mundo, y el déficit presupuestario , que se disparó hasta el 11,6 % del PIB en 2020 con la entrega de subvenciones y beneficios para ayudar a los afectados por los confinamientos por la pandemia, ahora vuelve a ser solo 1,2% del PIB, muy por debajo de los niveles previos a la pandemia. En 2019, el déficit presupuestario fue del 3,7% del PIB. Se pronostica que la relación deuda-PIB de la nación, que aumentó al 72,6% en 2020, será de alrededor del 66% a fines de 2022.

“No conozco ningún otro país que haya reducido su nivel de déficit presupuestario de manera tan rápida”, dijo Bahar.

Al 12 de abril, había 92 unicornios fundados en Israel , o empresas tecnológicas privadas que están valoradas en más de mil millones de dólares, con 15 nuevos unicornios nacidos este año, en comparación con un total de 42 en 2021 y 19 en 2020, según a Tech Aviv, que rastrea la industria. Estas firmas tienen su sede principalmente en Israel, Nueva York y Silicon Valley, y emplean a una gran variedad de trabajadores, incluidos abogados, vendedores, diseñadores y profesionales del marketing, así como programadores e ingenieros.

“Los niños en Israel hoy entienden que no tienen que ser programadores de software para poder participar en la economía tecnológica”, dijo Eden Shochat, socio de Aleph VC , que tiene unos $850 millones en activos bajo administración.

Hay "señales iniciales" de que estas empresas tecnológicas están teniendo un efecto de filtración en el resto de la economía. , dijo. “Estamos viendo personas que históricamente no han sido parte de este sector, ahora participando en la industria en una variedad de roles”, dijo, y agregó que esperaba que el próximo año le diera un impulso adicional a esta tendencia.

Eden Shochat, cofundador y socio igualitario de la firma israelí de capital de riesgo Aleph. (Cortesía de Aleph VC)

Pero no todo es color de rosa en la llamada Nación de las Startups, donde la industria de la tecnología todavía toca solo alrededor del 10 por ciento de la población activa, y muchos, incluidas las mujeres, los árabes israelíes y los ultraortodoxos, se quedan al margen. Esto está profundizando las ya grandes brechas de ingresos : Israel tiene uno de los niveles más altos de desigualdad de ingresos entre las naciones de la OCDE, y mientras algunas personas luchan para pagar lo esencial, los trabajadores tecnológicos están comprando casas caras y zumbando por Tel Aviv en autos eléctricos deportivos.

Esta desigualdad de ingresos “podría tener un efecto a largo plazo en los aspectos sociales de Israel”, advirtió Bahar de Hapoalim. “Podría dañar la unidad de nuestra sociedad, y ese puede ser el principal problema en este momento”.

Los precios de la vivienda y el alto costo de vida también son dos grandes problemas que el gobierno debe abordar con urgencia.

Mientras tanto, el sector tecnológico sufre una gran escasez de trabajadores calificados. Esto podría frenar el crecimiento del sector, impactando en la economía.

Además, los efectos persistentes de la pandemia, la guerra en Ucrania y el aumento de la inflación están golpeando los mercados bursátiles de todo el mundo, lo que lleva a la caída de las valoraciones de las empresas tecnológicas que cotizan en bolsa que podrían disminuir.

Un peatón pasa frente a la Bolsa de Valores de Nueva York, el lunes 24 de enero de 2022, en Nueva York. (AP/John Minchillo)

La caída de los mercados bursátiles “está afectando a todo ya todos”, dijo Shochat de Aleph, y señaló que estas tendencias podrían afectar tanto las valoraciones como los múltiplos de las empresas de tecnología en los próximos dos o tres años.

Pero las condiciones macro “van y vienen”, dijo. “Son transitorios. La innovación, sin embargo, es una constante”.

Nubes más oscuras por delante

Los formuladores de políticas israelíes no pueden dormirse en los laureles por la evidente resiliencia económica, advirtió la ex vicegobernadora del Banco de Israel, Nadine Baudot-Trajtenberg, en una entrevista con The Times of Israel.

A la economía de Israel le va “bien”, dijo, y ha “aprovechado todas las oportunidades que se le dieron. Pero, advirtió, “las nubes que vienen del exterior son mucho más grandes que las que hemos visto en el último año”.

Estos incluyen la guerra en Ucrania, que está causando la desestabilización global, y mayores niveles de inflación y tasas de interés, todo lo cual está afectando los mercados de capital a nivel mundial.

La ex vicegobernadora del Banco de Israel, Nadine Baudot-Trajtenberg. (Banco de Israel)

Estos factores seguramente afectarán los flujos de fondos hacia Israel, dijo Baudot-Trajtenberg, frenando el nivel de inversión en tecnología y nuevas empresas israelíes, debilitando el shekel y alimentando aún más la inflación local.

“Para nosotros, el impacto vendrá de los flujos financieros”, dijo.

Una de las razones por las que Israel ha disfrutado de una “inflación realmente baja” fue el fortalecimiento del shekel en los últimos 10 años, debido en parte al hecho de que las tasas de interés en Israel eran más altas que en otros lugares, explicó. Además, los inversores institucionales cubrieron sus posiciones en activos extranjeros comprando shekels, lo que hizo subir la moneda israelí. Ahora que los mercados extranjeros giran, "vamos a ver una eliminación de cobertura de posiciones por parte de las instituciones, lo que es como decir que hay más dinero en el extranjero o menos dinero en el extranjero".

Este debilitamiento del siclo , que ha estado ocurriendo en las últimas semanas, alimentará aún más la inflación local, dijo, lo que conducirá a mayores pagos de hipotecas y préstamos.

“De cara al futuro, tenemos mayores desafíos, pero también estamos en una buena situación para enfrentar estos desafíos si las políticas [del gobierno] son ​​apropiadas”, dijo Baudot-Trajtenberg.

Sin embargo, las amenazas futuras no serán tan claras y dramáticas como las planteadas por la pandemia, que obtuvo una respuesta de emergencia inmediata por parte del gobierno.

“Cuando hay una crisis dramática, respondes de inmediato”, dijo. “El problema ahora es que el agua no está hirviendo; está subiendo lentamente en calor”.

“¿Tomaremos, por lo tanto, los pasos apropiados? Porque incluso si los desafíos son mayores, no se están desbordando. Se sentirán gradualmente. Y eso siempre es algo peligroso para los políticos, que tienden a posponer la toma de decisiones”.

https://www.timesofisrael.com/israel-at-74-economy-shows-resilience-though-clouds-loom-large-on-the-horizon/